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lunes, 24 de febrero de 2014

Paraguay marca la agenda para los diferentes países de la región



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Santiago Zavattiero 
szavattiero@5dias.com.py



En el mundo de los mer­cados emergentes, una de las mayores y más efecti­vas armas que posee cada país para defenderse de los diferentes shocks externos son las reservas internacio­nales, sin olvidar la buena gestión macroeconómica, la política económica y una divisa fuerte.

Un nivel significativo de reservas internacionales constituye una garantía contra eventuales desequi­librios financieros externos.

Esto se ha podido eviden­ciar en los últimos meses cuando los mercados se agitaron y muchos de los emergentes se vieron en apuros, fue en ese momen­to donde se evidenció qué país había hecho los debe­res y cuál no.

Por ejemplo Turquía fue uno de los que reaccionó de la manera más agresiva, con un aumento de la tasa de política monetaria de manera brusca.

Pero en la región se han visto diferentes comporta­mientos. El que fue unáni­me fue el de la tendencia temporal al alza del dólar con respecto a cada una de las monedas, pero el golpe a cada economía fue dife­rente.

Por ejemplo, Paraguay fue uno de los países que mejor ha soportado los diferentes shocks, el pri­mer motivo fue la rápida reacción del directorio del Banco Central del Paraguay a la hora de aumentar la tasa de política monetaria ya en tres oportunidades consecutivas buscando que la inflación no supere el 5% este año. Argentina por di­ferentes cuestiones fue uno de los más golpeados.

Una de las grandes dife­rencias entre los países de Latinoamérica fue cuánto tiempo antes pudieron pre­ver y prepararse para situa­ciones como las vividas en­tre el fin del año pasado y el comienzo de este año, y fue la posición de sus reservas con respecto a su producto interno bruto.

Al analizar el tamaño de las reservas de cada país deja claro por qué Venezue­la y Argentina son los que más han pagado por los cambios en el terreno.

Mientras que Paraguay, Uruguay y Perú son los más fuertes y los que mejor po­sicionados se encuentran para enfrentar nuevos tem­blores, sin que esto perjudi­que a la economía nacional.
 

El nivel de Reservas Inter­nacionales Netas (RIN) está en torno al 19,8% respecto al PIB, superior a la media de los últimos 12 meses de 19,4% del PIB.

El nivel de RIN alcanzado en diciembre del 2013, US$ 5.875,5 millones, implica que registró una variación mensual de 1,4% (US$ 84,0 millones), mientras que la interanual fue 18% (US$ 881,2 millones).

Según la presentación utilizada por Carlos Fer­nández Valdovinos, Pre­sidente del Banco Central del Paraguay, los moti­vos por los que el país es fuerte son; finanzas públicas son sólidas, la inflación baja, los bancos son fuertes, los buffers son grandes, el país no es excesivamente dependien­te inversiones de cartera, y un régimen de tipo de cambio flexible que hace una gran diferencia.
 

Esto le ha dado al país una gran ventaja compa­rativa, ya que según la fundación de Getulio Var­gas, Paraguay posee uno de los mejores ambientes de negocios de América Latina.

 

DEFINICIÓN
 


Las reservas internaciona­les netas son el resultado de la diferencia entre las reservas brutas y los pasi­vos de corto plazo del BCP con no residentes.

Las reservas brutas comprenden oro, divisas (billetes y moneda extran­jera, depósitos a la vista y a plazo) y otros activos de reserva (Derechos Espe­ciales de Giro, saldos de la Asociación Latinoamerica­na de Integración (Aladi, inversiones en valores).
Los saldos pasivos de cor­to plazo con no residentes derivados de las operacio­nes de Aladi constituyen los pasivos de corto plazo.

Las reservas internacio­nales no denominadas en dólares de los EEUU, se valoran a la cotización contable promedio de las divisas respecto al dólar, correspondiente al día há­bil anterior a la fecha de referencia. 



Fuente: 5dias

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